投資者“淘金”要重視風險

過去的一年，黃金市場分外妖嬈多姿，在給世人留下深刻印象的同時也正在吸引著越來越多的“黃金粉絲”。1月9日，醞釀已久的黃金期貨終于要在上海期貨交易所“呱呱墜地”了。在這樣一個國際黃金大牛市中，對眾多投資客來說，這無疑是一個好消息。不過，黃金期貨交易畢竟具有其特殊性，專家建議，投資者不可盲目投資，首先要控制風險，理性參與。

　　推出前已廣受關注


作為中國金融市場投資工具的一位新成員，黃金期貨早在“娘胎”裏就博得了不少投資者的眼球。在預熱階段推出的某次投資者調查中，超過3成被調查者“衝動地”堅信自己會在將來某個時間段“玩一把”黃金期貨。近日以來，到期貨公司開戶的投資者日益增多，而其中大多數人都是奔著黃金期貨而來的。

據中國黃金協會統計數據顯示，目前中國投資黃金的人數已經超過100萬，黃金期貨的推出為這些投機者提供了新的選擇。對于黃金企業來說，黃金期貨將成為其套期保值的重要工具。

1月2日進行的黃金期貨模擬交易充分顯示了這一品種的受歡迎程度。據上海期貨交易所統計，黃金期貨模擬交易首日，共有3904個賬戶開戶交易，全天的總成交量達3.77萬手，收盤總持倉量達8710手。模擬交易首日上午一開盤，7大合約即全線漲停。其中，業績最好的投資者收益達到了208.8%，而僥幸做空者則損失慘重。

入市前先了解特性

黃金期貨作為黃金投資的一種，仍具有其獨特的特性。在正式交易之前，投資者首先要了解黃金的基礎知識和走勢、期貨交易制度、價格影響因素等。

1、黃金期貨合約的信息。挂盤合約月份為2008年6月至2008年12月。挂盤基準價由交易所在合約挂盤上市前一工作日公布。為了嚴格控制風險，首先，設定了較高的保證金收取標準，最低交易保證金比例為合約價值的7%（上市交易初期暫定為9%），通常期貨經紀公司收取的保證金要高于交易所保證金比例的3%-5%，按照目前上海黃金交易所實金市價約200元/克、期貨經紀公司保證金比例12％計算，投資一手黃金期貨合約理論最小資金需要2.4萬元。

2、黃金期貨設定了每日價格最大波動限制不超過上一交易日結算價±5%。挂盤當日漲跌停板幅度為正常漲跌停板的兩倍（即不超過挂盤基準價的±10%）。

此外，黃金期貨在不同時期規定了較嚴格的限倉比例和持倉限額規定。尤其需要注意的是，自然人客戶不得進行黃金實物交割。某一期貨合約交割月前第一月的最後一個交易日收盤後，自然人客戶該黃金期貨合約的持倉應當為0手。自交割月第一個交易日起，對自然人客戶的交割月份持倉直接由交易所執行強行平倉。

　　專家強調控制風險

對于兩萬元左右保證金的“門檻”，多數黃金投資者認為不是大問題，進入黃金期市，就準備積極做多。理由是：國際原油每桶突破100美元大關且還在上升、美元疲軟貶值、國際政治軍事形勢不明朗等原因，黃金現貨價格一定會“芝麻開花節節高”。

對此，業內專家提醒，黃金期貨不等同于黃金實物交易，就算看對了方向，如果投資方法不對，也有可能帶來損失，投資者需要在資金管理、信息知識、技術操作上多下工夫，才能牢牢站穩“黃金牛車”。

據專家介紹，盡管黃金期貨門檻只有兩萬元，但按照1/3倉的標準持倉比例，做一手黃金期貨需要的資金接近7萬元。因此，參與黃金期貨交易的投資者需要注意，期貨交易採取保證金方式，其杠桿作用不僅使盈利放大，也同樣使虧損成倍放大；當虧損發生時，如果風險控制不力，有可能投入的資金血本無歸。

業內人士表示，作為首只金融期貨品種，黃金期貨風險要比一般的商品期貨大得多。同時，期貨交割規則對不同類型的投資者有一係列要求及規定，如“自然人客戶持倉不允許進入交割月”等規定，都是投資者需要小心的。業內人士稱，如果自然人確實需要購入現貨黃金，只能通過銀行或現貨市場交易等渠道及方式實現。（王丹）

　　黃金期貨操作6招

　　黃金期貨作為一個期貨品種，同樣遵循期貨交易基本準則。

1、資金管理。期貨交易的首要原則是做好資金管理，一般情況下疲態階段不超過10%，行情突破初期可增到50%，趨勢階段保持30%。

2、嚴控倉位。當行情疲態時宜觀望，或者小單進出，不宜重倉操作，以避免行情隨機波動中的頻繁止損。只有在突破關鍵技術位時才積極跟進。當做多時，出現金叉時可稍微加大倉位。

3、順勢而為。投資者首要的工作是把握趨勢，靜待頂底組合K線形態的出現，或均線出現發散狀態，不宜自作聰明抄底逃頂。

4、設置止損單。股票投資者進入期貨市場應學會正確止損，同時掌握技術止損位、資金絕對額止損位、虧損率止損位的三種設置方法。

5、不要加死碼。虧損時80%情況下不加碼，5%情況下等待市場再次發出買入信號後加碼。加碼的原則是使加碼後的均價低于現價(買入)或高于現價(賣出)一定的幅度。

6、市場永遠是對的，莫剛愎自用。操作上應適可而止，買賣信號出現後應落袋為安，不宜貪得無厭。