理財產品面臨不賺錢拷問

固定收益型產品趕不上定期存款 打新股產品遭遇“負收益”

　　去年最紅火的打新股產品，遭遇了“負收益”；四只挂鉤股票漲勢喜人，對應理財產品卻出現“零收益”；一年內存款利息漲了四次，固定收益型產品甚至趕不上存款……

　　如果2007年是居民理財意識的覺醒元年，那麼2008年就是居民理財風險教育的一年。理財人士表示，市民購買理財產品時，最好根據自己的投資理解水平，選擇適合自己風險承受能力和心理預期的產品。

　　“打新股”≠保証賺錢

　　一名上海的網友日前發帖稱，購買某銀行的打新股產品，11月份時居然出現了“負收益”。該網友表示，11月正是中石油上市的時間，能為理財產品貢獻不少收益，在此背景下不可能產生虧損。

　　該網友還表示，該打新股理財品的收益計算公式是當月拋售導致原始資產的增加-銀行分成-銀行手續費，除以總的金額就是收益率。但後來該行相關人士解釋，持有已上市新股未拋售，按照市場價格計算，在市價下跌前，淨值比下跌後高，所以會有月度負收益的情況出現。

　　其實，上述理財產品出現單月負收益，其主要原因是受產品流動性影響，導致實際收益有所縮水，但並非市民所理解的“負收益”。多家銀行理財人士表示，今年“打新股”類理財產品的收益可能會較去年下降，但總體表現並不差，風險仍然較小。但是，只要是銀行沒有承諾保本的打新股產品，仍然有虧損的可能性。

　　 “結構型”≠漲了就賺

　　無獨有偶。另一家銀行的一款與4只股票挂鉤的結構型理財產品也遭受了“零收益”的投訴。據了解，不少市民購買了10萬元的該款產品，結果一年到期後收益僅僅為39.6元。對此，該行負責人介紹，該行設計的結構型理財產品實際上是一種期權產品，只有挂鉤的4只股票同時上漲或同時下跌才能獲得0到16%的收益。

　　“這款產品不同于固定收益型產品、確保有一定收益。只要是在0到16%區間內浮動，都是有可能的。固定收益型產品是收益有保障，但收益水平不一定有這種浮動型產品收益高。”該負責人表示。

　　而對于固定類產品來說，確實可以保証本金安全，但又有部分投資者不滿其收益情況，認為理財產品的收益不可能比銀行存款還低。

　　買理財產品先“學習”

　　“不同的理財產品有不同的風險水平和收益水平，投資者要根據自己的風險偏好和收益預期來選擇不同的產品。”昨日，興業銀行理財師張紅娟表示。

　　張紅娟介紹，打新股產品確實風險較小，但也有可能出現虧損。例如打新股理財產品，在新股上市首日沒能及時拋售股票，次日股票大跌後，會產生虧損。還有一些打新股理財產品在打新間隙購買一些銀行間優質信托產品，而這些產品也並非保本。

　　而結構型理財產品，設計更為複雜，這類理財產品適合具備一定理財知識、又能夠承受風險的市民。例如某行推出的一款與3只股票挂鉤的保本理財產品，6個月後，如果3只股票的累積上漲或者跌幅在12%以上，那麼該理財產品到期，可以獲得5%的收益；如果累積跌幅超過了12%，那麼產品繼續；依次類推。一年半後，產品到期，如果累積上漲或跌幅在36%以上，人民幣可以獲得15%的收益(年化收益10%)，如果累積跌幅超過36%，那麼本金安全，沒有收益。

　　最後，張紅娟建議，固定型收益理財產品適合風險偏好小的市民，或者作為資產配置中資金安全配置的一個品種，因此不要對這類理財產品抱有過高的收益預期。不過，在加息通道下，購買固定型收益理財產品最好選擇短期產品。（